Постановление Правительства Оренбургской области от 27.07.2012 № 642-п
Об утверждении комплекса показателей оценки финансово-экономического состояния организации и критериев эффективности инвестиционного проекта в целях отбора инвестиционных проектов для включения в реестр приоритетных инвестиционных проектов Оренбургской области
ПРАВИТЕЛЬСТВО ОРЕНБУРГСКОЙ ОБЛАСТИ П О С Т А Н О В Л Е Н И Е 27.07.2012 г. Оренбург N 642-п Об утверждении комплекса показателей оценки финансово-экономического состояния организации и критериев эффективности инвестиционного проекта в целях отбора инвестиционных проектов для включения в реестр приоритетных инвестиционных проектов Оренбургской области (В редакции Постановления Правительства Оренбургской области от 23.12.2013 г. N 1197-п) В рамках реализации постановления Правительства Оренбургскойобласти от 23 января 2012 года N 35-п "О порядке формирования реестраприоритетных инвестиционных проектов Оренбургской области, по которымпредоставляются меры государственной поддержки": 1. Утвердить: 1.1. Порядок проведения оценки финансово-экономического состоянияпретендента на включение в реестр приоритетных инвестиционных проектовОренбургской области, по которым предоставляются меры государственнойподдержки (за исключением вновь образованных предприятий), согласноприложению N 1. 1.2. Порядок проведения оценки финансово-экономического состоянияпретендента на включение в реестр приоритетных инвестиционных проектовОренбургской области, по которым предоставляются меры государственнойподдержки (для вновь образованных предприятий), согласно приложениюN 2. 1.3. Положение о критериях экономической, бюджетной и социальнойэффективности инвестиционного проекта (программы) согласно приложениюN 3. 2. Министерству экономического развития, промышленной политики иторговли Оренбургской области (Васин В.В.) осуществлять оценкуфинансово-экономического состояния организации и проверку наличияэкономической, бюджетной и социальной эффективности инвестиционногопроекта в целях отбора инвестиционных проектов для включения в Реестрприоритетных инвестиционных проектов Оренбургской области. 3. Контроль за исполнением настоящего постановления возложить навице-губернатора - заместителя председателя Правительства Оренбургскойобласти по финансово-экономической политике Левинсон Н.Л. 4. Постановление вступает в силу после его официальногоопубликования.Губернатор Ю.А.Берг Приложение N 1 к постановлению Правительства области от 27.07.2012 N 642-п Порядок проведения оценки финансово-экономического состояния претендента на включение в реестр приоритетных инвестиционных проектов Оренбургской области, по которым предоставляются меры государственной поддержки (за исключением вновь образованных предприятий) (В редакции Постановления Правительства Оренбургской области от 23.12.2013 г. N 1197-п) I. Общие положения 1. Для оценки финансового состояния организации используютсягруппы показателей: 1) платежеспособности; 2) финансовой устойчивости; 3) финансовых результатов деятельности; 4) денежных потоков; 5) оборачиваемости; 6) рыночной активности (в случае, если акции организацииобращаются на фондовом рынке). 2. Расчет осуществляется: 1) на основе следующих утвержденных Министерством финансовРоссийской Федерации форм бухгалтерской отчетности, предоставляемыхорганизацией за: последний отчетный год: форма N 1 - бухгалтерский баланс; форма N 2 - отчет о прибылях и убытках; форма N 3 - отчет об изменениях капитала; форма N 4 - отчет о движении денежных средств; форма N 5 - приложение к бухгалтерскому балансу; последний отчетный период текущего финансового года: форма N 1 - бухгалтерский баланс; форма N 2 - отчет о прибылях и убытках; 2) на основе отчетов, публикуемых в соответствии с требованиями ораскрытии информации, а также аналитических отчетов о работе фондовыхрынков и другое. II. Расчет показателей 3. Показатели платежеспособности отражают способность организациисвоевременно и в полном объеме выполнять расчеты по краткосрочнымкредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам,обязательствам государству, персоналу и другое; 1) коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидностиоборотных активов и определяется по следующей формуле: ОА Ктл = ---, где: КО Ктл - коэффициент текущей ликвидности; ОА - оборотные активы (строка 1200 формы N 1); КО - краткосрочные обязательства (сумма строк 1510, 1520, 1540,1550 формы N 1). Показатель определяется по состоянию на 31 декабря последнегоотчетного года; 2) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственнымисредствами показывает, какая часть оборотных активов сформирована засчет собственного капитала (после необходимого объема отвлечениясобственных средств по внеоборотные активы), и определяется поформуле: СК+ДО-ВА Ксок = ----------, где: ОА Ксок - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственнымисредствами; СК - собственный капитал (сумма строк 1300 и 1530 формы N 1); ДО - долгосрочные обязательства (строка 1400 формы N 1); ВА - внеоборотные активы (строка 1100 формы N 1); ОА - оборотные активы (строка 1200 формы N 1). Показатель определяется по состоянию на 31 декабря последнегоотчетного года. 4. Показатели финансовой устойчивости показывают способностьорганизации поддерживать достигнутый уровень деловой активности иэффективности бизнеса, наращивать его, гарантируя при этомплатежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность вграницах допустимого уровня риска; 1) коэффициент стратегии финансирования отражает долювнеоборотных активов, финансируемых за счет постоянного капитала, иопределяется по формуле: ВА Ксф = --------- , где: СК+ДО Ксф- коэффициент стратегии финансирования; ВА - внеоборотные активы (строка 1100 формы N 1); СК - собственный капитал (сумма строк 1300 и 1530 формы N 1); ДО - долгосрочные обязательства (строка 1400 формы N 1). Показатель определяется по состоянию на 31 декабря последнегоотчетного года; 2) коэффициент автономии отражает долю формирования активов засчет собственного капитала и определяется по формуле: СК КА = ------ , где: А КА - коэффициент автономии; СК - собственный капитал (сумма строк 1300 и 1530 формы N 1); А - балансовая величина активов (строка 1600 формы N 1). Показатель определяется по состоянию на 31 декабря последнегоотчетного года. 5. Показатели финансовых результатов деятельности отражают объемдохода, полученного организацией на каждый вложенный рубль капитала,активов, расходов и другое; 1) рентабельность собственного капитала отражает величину чистойприбыли, приходящуюся на каждый рубль собственных средств, вложенных вактивы, и определяется по формуле: ЧП Рск = ------ , где: СК Рск - рентабельность собственного капитала; ЧП - чистая прибыль за последний отчетный год (строка 2400 формыN 2); СК - средняя за период величина собственного капитала (сумма величин на конец последнего отчетного года и конец года, предыдущего отчетному году, по строкам 1300 и 1530 формы N 1, деленная на 2). Показатель определяется по состоянию на 31 декабря последнегоотчетного года; 2) рентабельность продаж отражает величину прибыли от продаж,полученной организацией за отчетный год, приходящейся на каждый рубльвыручки от продаж, и определяется по формуле: Пп Рп = ------ , где: Вп Рп - рентабельность продаж; Пп - прибыль от продаж (строка 2200 формы N 2); Вп - выручка от продаж (строка 2110 формы N 2). Показатель определяется по состоянию на 31 декабря последнегоотчетного года. 6. Показатели денежного потока позволяют оценить финансовуюмощность организации; 1) чистый денежный поток по текущей деятельности являетсяисточником инвестиционной активности организации, а также служитгарантией платежеспособности в части обязательств перед кредиторами исобственниками, и отражается в форме N 4 (определяется за последнийотчетный год) в строке 4100 "Сальдо денежных потоков от текущейдеятельности"; 2) коэффициент реинвестирования денежных потоков организацииотражает способность организации генерировать величину поступленийденежных средств по текущей деятельности, достаточную дляосуществления инвестиций и выполнения обязательств передсобственниками, и определяется по формуле: ЧДПтд - Д Крдп = ------------- , где: ВА Крдп - коэффициент реинвестирования денежных потоков; ЧДПтд - чистый денежный поток по текущей деятельности запоследний отчетный год (строка 4100 формы N 4); Д - дивиденды, выплаченные собственникам за последний отчетныйгод (сумма строк 4321 и 4322 формы N 4); ВА - прирост внеоборотных активов (разница величин на конецпоследнего отчетного года и конец года, предыдущего отчетному году построке 1100 формы N 1). Показатель определяется по состоянию на 31 декабря последнегоотчетного года. 7. Показатели оборачиваемости характеризуют эффективностьиспользования активов. Ускорение оборачиваемости активов означает ростэффективности использования активов; 1) коэффициент оборачиваемости активов отражает отдачу вложенийкапитала в активы и определяется по формуле: Вп КОА = ------ , где: А КОА - коэффициент оборачиваемости активов; Вп - выручка от продаж за последний отчетный год (строка 2110формы N 2); А - средняя за период балансовая величина активов (сумма величин на конец последнего отчетного года и конец года, предыдущего отчетному году, по строке 1600 формы N 1, деленная на 2). Показатель определяется по состоянию на 31 декабря последнего ипредшествующего отчетного года; 2) длительность операционного цикла отражает промежуток времени,за который выполняется один оборот текущей деятельности организации отмомента поступления материалов на склад до момента погашениядебиторской задолженности за отгруженную продукцию. Длительностьоперационного цикла определяется по формуле: Т Т Т Lоц = ------ х З + ------ х ДЗ - ------ х КЗ , Вп Вп Вп где: Lоц - длительность операционного цикла; Вп - выручка от продаж за последний отчетный год (строка 2110формы N 2); Т - анализируемый период (360 дней); З - средняя величина запасов за период (сумма величин на конецпоследнего отчетного года и конец года, предыдущего отчетному году, построке 1210 формы N 1, деленная на 2); ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности за период (суммавеличин на начало и конец периода по строке 1230 формы N 1, деленнаяна 2); КЗ - средняя величина кредиторской задолженности за период (суммавеличин на конец последнего отчетного года и конец года, предыдущегоотчетному году по строке 1520 формы N 1, деленная на 2). Показатель определяется за последний и предшествующий отчетныегоды. 8. Показатели рыночной активности характеризуют направлениядеятельности организации, способствующие ее продвижению на рынкетоваров, труда, капитала в целях максимизации прибыли; 1) величина прибыли на акцию отражает инвестиционнуюпривлекательность организации и определяется по формуле: ЧП - ДПА ПА = ------------ , где: КОА ПА - прибыль на акцию; ЧП - чистая прибыль организации; ДПА - сумма выплат дивидендов по привилегированным акциям; КОА - количество обыкновенных акций в обращении. Показатель определяется по состоянию на 31 декабря последнего ипредшествующего отчетного года; 2) дивидендная доходность акции отражает процент возврата средств(капитала), вложенных в акции организации, и определяется по формуле: ДА ДДА = ------- , где: РЦА ДДА - дивидендная доходность акции; ДА - дивиденды на одну акцию; РЦА - рыночная стоимость акции. Показатель определяется по состоянию на 31 декабря последнего ипредшествующего отчетного года. III. Оценка результатов расчета показателей 9. Результаты расчета показателей сравниваются с установленнымизначениями, и на основании сравнения организациям присваивается однаиз следующих категорий: хорошее финансовое состояние (значение S не превышает 1,5 балла); нормальное финансовое состояние (значение S больше 1,5, но непревышает 2,0 балла); удовлетворительное финансовое состояние (значение S больше 2,0,но не превышает 2,5 балла); неудовлетворительное финансовое состояние (значение S больше 2,5балла). 10. Значение сводной оценки S определяется по формуле: j=1 S = СУММА (Sj X Kj) , где: n S - значение сводной оценки; Sj - удельный вес показателя; Kj - балл показателя; n - количество показателей, учитываемых при оценке. 11. Удельный вес показателя определяется в соответствии стаблицей 1: Удельный вес показателей (В редакции Постановления Правительства Оренбургской области от 23.12.2013 г. N 1197-п) Таблица 1-----------------------------------------------------------------------------| N | Наименование показателя (Sj) | Удельный вес - для | Удельный вес || п/п | | организаций с | (Kj) для прочих || | | открытым | организаций || | | акционерным | || | | капиталом (Kj) | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 1 | 2 | 3 | 4 ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 1. | Коэффициент текущей | 0,12 | 0,13 || | ликвидности | | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 2. | Коэффициент обеспеченности | 0,09 | 0,10 || | оборотных активов | | || | собственными средствами | | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 3. | Коэффициент стратегии | 0,09 | 0,10 || | финансирования | | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 4. | Коэффициент автономии | 0,12 | 0,13 || | | | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 5. | Рентабельность собственного | 0,11 | 0,12 || | капитала | | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 6. | Рентабельность продаж | 0,09 | 0,10 || | | | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 7. | Чистый денежный поток по | 0,08 | 0,10 || | текущей деятельности | | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 8. | Коэффициент | 0,10 | 0,12 || | реинвестирования денежных | | || | потоков | | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 9. | Коэффициент оборачиваемости | 0,06 | 0,06 || | активов | | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 10. | Длительность операционного | 0,04 | 0,04 || | цикла | | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 11. | Прибыль на 1 акцию | 0,05 | Х || | | | ||-----+------------------------------+--------------------+-----------------|| 12. | Дивидендная доходность | 0,05 | Х || | | | |----------------------------------------------------------------------------- 12. Балл показателя присваивается в зависимости от егофактического значения: 1) значение показателя относится к первой категории - 1 балл; 2) значение показателя относится ко второй категории - 2 балла; 3) значение показателя относится к третьей категории - 3 балла. 13. Значения показателей для определения категории приведены втаблице 2. Значения показателей Таблица 2----------------------------------------------------------------------------------------------| N | Наименование | Категория 1 | Категория 2 | Категория 3 || п/п | показателя | | | ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 1. | Коэффициент текущей | больше | от 1,0 включительно | меньше 1,0 || | ликвидности | или равно 2,0 | до 2,0 | ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 2. | Коэффициент | больше | от 0,0 включительно | меньше 0,0 || | обеспеченности | или равно 1,0 | до 1,0 | || | оборотных активов | | | || | собственными | | | || | средствами | | | ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 3. | Коэффициент | меньше | от 1,0 | больше 1,5 || | стратегии | или равно 1,0 | до 1,5 включительно | || | финансирования | | | ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 4. | Коэффициент | больше | от 0,2 включительно | менее 0,2 || | автономии | или равно 0,5 | до 0,5 | ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 5. | Рентабельность | положительная | положительная | отрицательная || | собственного капитала | динамика при | динамика при | динамика || | (в отчетном году по | сохранении | уменьшении | || | сравнению с | (росте) | величины | || | предыдущим отчетным | величины | собственного | || | годом) | собственного | капитала или | || | | капитала | отрицательная | || | | | динамика при росте | || | | | величины | || | | | собственного | || | | | капитала | ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 6. | Рентабельность | больше или | в пределах +/- 0,1 от | меньше или || | продаж | равно 0,1 | среднеотраслевого | равно 0,1 || | | среднеотраслево- | значения<*> | среднеотраслевого || | | го значения<*> | | значения<*> ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 7. | Чистый денежный | больше 0,0 | равно 0,0 | меньше 0,0 || | поток по текущей | | | || | деятельности | | | ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 8. | Коэффициент | от 0,8 | от 0,0 включительно | меньше 0,0 или || | реинвестирования | включительно | до 0,8 (при | больше 1,2 (при || | денежных потоков | до 1,2 (при | положительном | положительном || | (при отрицательном | положительном | чистом денежном | чистом || | чистом денежном | чистом | потоке по текущей | денежном потоке || | потоке присваивается | денежном | деятельности) | по текущей || | 3 категория) | потоке по | | деятельности) || | | текущей | | || | | деятельности) | | ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 9. | Коэффициент | ускорение при | ускорение при | замедление при || | оборачиваемости | росте величины | уменьшении | уменьшении || | активов | активов | величины активов | величины || | (в отчетном году по | | или замедление при | активов || | сравнению с | | росте величины | || | предыдущим отчетным | | активов | || | годом) | | | ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 10. | Длительность | сокращение не | сохранение | увеличение более || | операционного цикла | менее чем на | (изменение в | чем на 5 || | (по сравнению с | 5 процентов | пределах | процентов || | предыдущим отчетным | | 5 процентов) | || | годом) | | | ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 11. | Прибыль на акцию | увеличение | сохранение | сокращение не || | (по сравнению с | более чем на | (изменение в | менее чем на || | предыдущим отчетным | 5 процентов | пределах | 5 процентов || | годом) | | 5 процентов) | ||-----+-----------------------+------------------+-----------------------+-------------------|| 12. | Дивидендная | положительная | положительная | отрицательная || | доходность | динамика при | динамика при | динамика при || | (по сравнению с | росте рыночной | уменьшении | уменьшении || | предыдущим отчетным | стоимости акций | рыночной стоимости | рыночной || | годом) | | акции или | стоимости акции || | | | отрицательная | || | | | динамика при росте | || | | | рыночной стоимости | || | | | акций | |----------------------------------------------------------------------------------------------<*> Определяется по данным статистической информации. Приложение N 2 к постановлению Правительства области от 27.07.2012 N 642-п Порядок проведения оценки финансово-экономического состояния претендента на включение в реестр приоритетных инвестиционных проектов Оренбургской области, по которым предоставляются меры государственной поддержки (для вновь образованных предприятий) I. Общие положения 1. В целях проведения оценки финансово-экономического состоянияпретендентов под вновь образованными предприятиями понимаютпредприятия со сроком государственной регистрации менее 1 календарногогода до момента подачи документов на включение в реестр приоритетныхинвестиционных проектов Оренбургской области, по которымпредоставляются меры государственной поддержки. 2. Расчет осуществляется: 1) на основе следующих утвержденных Министерством финансовРоссийской Федерации форм бухгалтерской отчетности, предоставляемыхорганизацией за последний отчетный период текущего финансового года: форма N 1 - бухгалтерский баланс; форма N 2 - отчет о прибылях и убытках; 2) на основе предоставленного бизнес-плана, а также сведений обимеющихся финансовых и материальных активах учредителя. II. Расчет показателей 3. Для оценки финансового состояния организации используютсяследующие показатели: 1) показатель финансовой устойчивости (коэффициент стратегиифинансирования); коэффициент стратегии финансирования отражает долю внеоборотныхактивов, финансируемых за счет постоянного капитала, и определяется поформуле: ВА Ксф = --------- , где: СК+ДО Ксф - коэффициент стратегии финансирования;ВА - внеоборотные активы (строка 1100 формы N 1);СК - собственный капитал (сумма строк 1300 и 1530 формы N 1);ДО - долгосрочные обязательства (строка 1400 формы N 1). Показатель определяется за последний отчетный период. 2) доля уставного капитала организации в общем объеме капитальныхвложений в инвестиционный проект без учета затрат на обслуживаниедолга по проекту (в процентах); 3) доля имеющихся финансовых и материальных активов основногоучредителя организации в общем объеме капитальных вложений винвестиционный проект без учета затрат на обслуживание долга попроекту (в процентах); 4) рентабельность проекта (по сравнению с показателямисреднеотраслевой рентабельности, рассчитанными на основестатистических данных за последний квартал) III. Оценка результатов расчета показателей 4. Результаты расчета показателей сравниваются с установленнымизначениями и на основании сравнения организациям присваивается одна изследующих категорий: удовлетворительное финансовое состояние (суммарное значениебаллов меньше или равно 7); неудовлетворительное финансовое состояние (суммарное значениебаллов больше 7). 5. Балл показателя присваивается в зависимости от егофактического значения. Значения показателей для определения категорииприведены в таблице. Значения показателей Таблица---------------------------------------------------------------------------------------------| N | Наименование показателя | Категория 1 | Категория 2 | Категория 3 || п/п | | (1 балл) | (2 балла) | (3 бала) ||-----+------------------------------+-------------------+------------------+---------------|| 1. | Коэффициент стратегии | меньше или | | больше 1,5 || | финансирования | равно 1,0 | | ||-----+------------------------------+-------------------+------------------+---------------|| 2. | Доля уставного капитала | больше или равно | | меньше или || | организации в общем объеме | 0,1% | | равно 0,05% || | капитальных вложений в | | | || | инвестиционный проект без | | | || | учета затрат на обслуживание | | | || | долга по проекту (%) | | | ||-----+------------------------------+-------------------+------------------+---------------|| 3. | Доля имеющихся финансовых | больше или равно | | меньше или || | и материальных активов | 10% | | равно 1% || | основного учредителя | | | || | организации в общем объеме | | | || | капитальных вложений в | | | || | инвестиционный проект без | | | || | учета затрат на обслуживание | | | || | долга по проекту (%) | | | ||-----+------------------------------+-------------------+------------------+---------------|| 4. | Рентабельность проекта | больше | на +/- 0,1 от | меньше на || | | среднеотраслевого | среднеотраслево- | 0,1 и далее || | | значения*) на 0,1 | го значения*) | среднеотрасле-|| | | и далее | | вого || | | | | значения<*> |---------------------------------------------------------------------------------------------<*> Определяется по данным статистической информации. Приложение N 3 к постановлению Правительства области от 27.07.2012 N 642-п Положение о критериях экономической, бюджетной и социальной эффективности инвестиционного проекта (программы) I. Общие положения 1. Показатели экономической, бюджетной и социальной эффективностиинвестиционного проекта (программы) рассчитываются претендентомсамостоятельно в рамках представленного бизнес-плана. II. Оценка социальной эффективности инвестиционного проекта 2. Для оценки социальной эффективности инвестиционного проекта взависимости от его особенностей применяются следующие показатели: улучшение условий труда; дополнительное медицинское обслуживание работников; инвестиции в подготовку персонала, в том числе на повышениеквалификации работников; наличие в системе оплаты труда выплат стимулирующего характера. Инвестиционный проект, обеспечивающий выполнение не менее трехпоказателей, относится к социально эффективному. III. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта 3. Экономическая эффективность инвестиционного проектаоценивается в течение расчетного периода, охватывающего временнойинтервал от начала проекта до его прекращения. Начало расчетногопериода определяется как дата начала вложения средств в инвестиционныйпроект. Показателями оценки экономической эффективности инвестиционныхпроектов являются: 1) чистый приведенный доход представляет собой абсолютнуювеличину дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменениястоимости денег и определяется по формуле: i ЧПД = СУММАi=1 nДПi/(1+r) - И, где: ЧПД - чистый приведенный доход; i - порядковый номер периода; n - длительность реализации проекта; ДПi - чистый денежный поток в i-ом периоде; r - ставка дисконтирования (рассчитывается инициатором проектасамостоятельно); И - начальные инвестиции. Чистый приведенный доход проекта должен быть больше единицы; 2) дисконтированный период окупаемости представляет собойпродолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущийдисконтированный доход становится и в дальнейшем остаетсянеотрицательным. Для расчета дисконтированного периода окупаемостииспользуется следующее соотношение: i И=СУММАi=1 nДПi/(1+r), где: i - порядковый номер периода; n - длительность реализации проекта; ДПi - чистый денежный поток в i-ом периоде; r - ставка дисконтирования (рассчитывается инициатором проектасамостоятельно); И - начальные инвестиции. Дисконтированный период окупаемости не может превышать 10 лет; 3) индекс прибыльности отражает относительную величину доходностипроекта, относительную отдачу проекта на вложенные в него средства иопределяется по формуле: i СУММАi=1 nДПi/(1+r) Ип = ---------------------- , где: И Ип - индекс прибыльности; i - порядковый номер периода; n - длительность реализации проекта; ДПi - чистый денежный поток в i-ом периоде; r - ставка дисконтирования (рассчитывается инициатором проектасамостоятельно); И - начальные инвестиции. Индекс прибыльности должен быть больше единицы. Инвестиционный проект, обеспечивающий выполнение всех показателейэффективности, относится к экономически эффективным. IV. Показатели бюджетной эффективности проекта 4. Бюджетная эффективность инвестиционного проектахарактеризуется коэффициентом бюджетной эффективности. Коэффициентбюджетной эффективности определяется как отношение суммыдисконтированных приростов платежей инвестора по налогам, сборам ииным обязательным платежам в консолидированный бюджет Оренбургскойобласти, обусловленных увеличением (приростом) объемов произведеннойпродукции, товаров (работ, услуг) в результате реализацииинвестиционного проекта или инвестиционной программы, к сумме средств,государственной поддержки за данный период. 5. Под суммой средств государственной поддержки понимается объем: выпадающих доходов, в случае предоставления пониженной налоговойставки или льготы по налогам; отсроченных налоговых платежей, в случае предоставленияинвестиционного налогового кредита; предоставленных субсидий из областного бюджета в соответствии сзаконодательством; инвестиций из областного бюджета, связанных с реализациейинвестиционного проекта. 6. Прирост платежей инвестора по налогам, сборам и инымобязательным платежам в бюджеты бюджетной системы Российской Федерацииопределяется по отношению к сумме платежей инвестора за год,предшествующий первому году реализации инвестиционного проекта, покоторому инвестору предоставляется государственная поддержка. 7. К притокам средств для расчета бюджетной эффективностиотносятся: притоки от налогов, акцизов, пошлин, сборов и отчислений вгосударственные внебюджетные фонды, установленных законодательством; доходы от лицензирования, конкурсов и тендеров на разведку,строительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом; платежи в погашение налоговых кредитов или инвестиционныхналоговых кредитов; дивиденды по принадлежащим Оренбургской области акциям и другимценным бумагам, выпущенным в связи с реализацией инвестиционногопроекта. 8. Годовая норма дисконтирования для расчета бюджетнойэффективности применяется в размере инфляции, утвержденной в прогнозесоциально-экономического развития Оренбургской области на моментразработки проекта инвестиционного договора. Если период реализациипроекта превышает три года, тогда на четвертый и последующие годыуровень инфляции устанавливается на уровне третьего года. Коэффициент бюджетной эффективности за период реализацииинвестиционного проекта не может быть меньше 1. ____________